14.03.2009 21:57
Хроника современного кризиса капитализма. Цена на металл в ближайшие годы может вырасти до беспрецедентного уровня. Альфа-банк засыпает исками компании Дерипаски. Готовится банкротство Байкальского ЦБК. Российский рынок мобильных телефонов может сократиться на 20 — 40%.
ГРАНИЦА ПОМОЩИ
Ведомости, 13 Марта 2009Премьер Владимир Путин пообещал выделить на антикризисные меры 12% ВВП. Главным борцом с экономическим спадом будет Центробанк. Объем антикризисного пакета в 2009 г. может достигнуть 12% ВВП, заявил вчера Путин на встрече с шахтерами в Новокузнецке: «Меры правительства тянут на 4,5% ВВП, а если прибавить меры Центробанка, который занимается ликвидностью, то это потянет на 12% ВВП». По последним прогнозам Минэкономразвития, номинальный ВВП в 2009 г. составит 40,42 трлн руб. Исходя из арифметики Путина, в 2009 г. правительство окажет помощь на 1,8 трлн руб., а ЦБ — еще на 3 трлн руб.
Два чиновника аппарата правительства не смогли объяснить, каким образом премьер подсчитал объем господдержки. Главное, что Путин зафиксировал границу антикризисной помощи, считает один из них. «Что с чем ни складывай — больше не будет. Система помощи отточена», — говорит сотрудник аппарата.
В поправках к бюджету-2009 эти деньги уже заложены, объясняет сотрудник Минфина: по 300 млрд руб. на поддержку банковской системы, трансферты регионам, на выдачу госгарантий, 385,3 млрд руб. — на дополнительные трансферты внебюджетным фондам, 325 млрд руб. — на поддержку финрынка и отраслей экономики, по 50 млрд руб. — оборонке и на дотации РЖД, 35 млрд руб. — на обеспечение жильем ветеранов и инвалидов. Итого прямая поддержка обойдется казне согласно поправкам к бюджету в 1,745 трлн руб., резюмирует чиновник. Это и есть, как сказал Путин, «почти 4,5% ВВП».
Чиновник Минфина добавляет, что размер бюджетной поддержки даже выше, чем пообещал Путин: снижение налога на прибыль на 4 пункта вычтет из бюджета 400-500 млрд руб. (1-1,3% ВВП), изменение порядка взимания вывозной пошлины на нефть — 250 млрд руб. (0,6% ВВП), увеличение амортизационных отчислений — еще 150 млрд руб. (0,4% ВВП). Чиновник администрации президента считает бюджетный дефицит в 8% ВВП тоже антикризисной мерой.
Меры ЦБ включают в себя предоставление дополнительных субординированных кредитов, а также размещение средств на беззалоговых аукционах, полагает чиновник министерства, принимающего участие в обсуждении госпомощи. С другой стороны, ЦБ повышал нормы обязательного резервирования, можно ли это учитывать как меры, ограничивающие ликвидность, он не знает. Исполнительный директор Центра развития Наталья Акиндинова не исключает изменения жесткой политики ЦБ, который сейчас увеличивает нормы резервирования и повышает ставки. Объем мер, объявленный премьером, может означать смягчение политики регулятора, говорит она, допуская, что Центробанк может пойти на снижение ставок. Хотя сам Путин вчера оговорился, что снизить ставку рефинансирования нет никакой возможности из-за высокой инфляции.
Работу Центробанка на рынке вряд ли можно назвать антикризисными мерами, говорит Евгений Гавриленков из «Тройки диалог»: «Это его нормальная работа». Елена Абрамова из ЦМАКП считает, что антикризисная помощь в этом году носит целостный характер и в этом ее главное отличие от хаотичных прошлогодних мер.
ВЗАИМНОЕ ОКОРМЛЕНИЕ
Независимая газета, 13 Марта 2009Сразу же после тульского появления Дмитрия Медведева в окружении глав традиционных российских религиозных организаций депутаты занялись новациями в законодательстве о религиозных организациях. На эту тему вчера в Госдуме состоялся круглый стол. Самыми спорными проблемами были названы имущественные. Здесь у конфессий есть свой список требований к государству. Эксперты уверены, что сейчас, в кризисное время, власти их удовлетворят. Поскольку религиозные организации вполне могут помочь государству в борьбе с кризисом, занявшись умиротворением народных масс.
Круглому столу в Госдуме предшествовало выездное заседание Совета по делам религиозных объединений при президенте РФ 11 марта. Почему местом проведения этого мероприятия была выбрана Тула, можно только гадать. В прошлый раз подобный совет собирался в 2004 году в Москве, в Кремле. Правда, в Туле тоже есть свой кремль… Заседание было совмещено с сессией Госсовета и собрало всю религиозную элиту страны. По сути дела, заседание в Туле еще раз наглядно продемонстрировало: все религиозные организации у нас равны, но некоторые «более равны», чем другие. Наблюдатели отметили, что Патриарха Кирилла, весьма удачно приурочившего к этому заседанию архипастырскую поездку в Тульскую епархию, встречали шумной овацией, а президента Дмитрия Медведева гораздо скромнее. Речь шла о роли религиозных организаций, которую они могут сыграть в деле воспитания молодежи, особенно в период социально-экономического кризиса. Президент предложил религиозным организациям, и РПЦ в первую очередь, противостоять социальному пессимизму. Похоже, дело не только в молодежи. Это лишь часть долговременного социального контракта, фактически заключенного между государством и Русской православной церквью на время кризиса — крупнейшая религиозная организация страны обеспечивает спокойствие в обществе, а взамен рассчитывает получить материальные дивиденды: культовые сооружения переводятся из бессрочной безвозмездной аренды в собственность; деятельность духовных учебных заведений лицензируется, их учащимся возвращаются отсрочки от воинской службы; легализуется деятельность священников в Вооруженных силах; в школьных расписаниях закрепляются уроки «Основ православной культуры»… Симфония Церкви и государства в действии! Не о такой ли симфонии говорил Патриарх Кирилл в своей «инаугурационной речи» в Кремле на приеме в честь своего избрания? Похоже, что о ней. Мусульманские, иудейские, католические и протестантские общины также получают свою часть пирога. Но совместима ли эта доктрина с концепцией светского государства, которая закреплена в российской Конституции?
На вчерашнем круглом столе в Думе тема взаимной выгоды религиозных организаций и государства в непростое время экономического кризиса звучала еще более отчетливо. Хотя тоже не напрямую.
Например, зампред Отдела внешних церковных связей Московского Патриархата протоиерей Всеволод Чаплин напомнил: в Туле с Медведевым обсуждались и вопросы участия конфессий в образовании молодежи и готовности, в частности, РПЦ взять на себя часть социальных функций, которые государству осуществлять сейчас удается не слишком хорошо. В то же время в речи Чаплина прозвучали тезисы по наиболее спорному сейчас моменту во взаимоотношениях РПЦ и государства. Дело в том, что в правительстве все еще идет согласование закона о передаче религиозным организациям ранее принадлежащего им имущества. И православные намекают: передача без того, чтобы все это имущество было сначала приведено в порядок за бюджетные деньги, смысла не имеет. Чаплин, кстати, настаивает, чтобы в список передаваемого попали и изъятые когда-то тем же государством у Церкви образовательные учреждения.
Корреспондент «НГ» поинтересовался: идут переговоры о некотором социально-имущественном контракте между религиозными организациями и властью — она отдает ранее отчужденную у них собственность, а Церковь усиливает в обществе пропаганду смирения и терпения? Депутаты и эксперты открыто предпочли не высказываться. Даже несмотря на то, что в конце прошлого года руководство РПЦ публично попросило у исполнительной власти о беспроцентной ссуде, о чем, кстати, писала «НГ».
Секретарь ЦК КПРФ Сергей Обухов уверен: власть действительно «ищет опоры и поддержки везде, где это возможно». Он сам выступил вчера на круглом столе, напомнив: сейчас Церкви не пристало основное внимание уделять вопросам владения собственностью. В то же время депутат уверен: пока российские традиционные конфессии, и прежде всего РПЦ, «по крайней мере декларируют более или менее самостоятельную позицию». При этом он сослался на речь Патриарха Кирилла в Туле, которая, по его мнению, «была проникнута антиолигархическими и антилиберальными высказываниями». Вывод Обухова таков: власть будет делать попытки превратить религию в дополнительный механизм контроля над настроениями народа, и Церквам придется усилить здесь активность. Однако они, видимо, все-таки не пойдут на грубый размен своего духовного авторитета на собственность.
Глава думского комитета по культуре Григорий Ивлиев заявил «НГ», что влияние конфессий на людей всегда было значительным, потому что они проповедуют вечные ценности и «делают человека более социальным». А одна из таких ценностей, заметил он, — терпение, которое в условиях кризиса действительно является важным делом. Вместе с тем Ивлиев дал понять, что государство не забывает и о земных основах российских религий. В 2009 году, например, через федеральную целевую программу «Культура России» более 3 млрд. руб. пойдет на реставрацию и восстановление религиозных объектов.
Политолог и депутат из фракции ЕР Сергей Марков в интервью «НГ» назвал сотрудничество государства и Церкви «взаимной заинтересованностью».
МЕДВЕДЕВ ПОТОРОПИТ ЗАКОНОДАТЕЛЕЙ В РЕГИОНАХ
Независимая газета, 13 Марта 2009Сегодня Дмитрий Медведев пригласит в Кремль спикеров заксобраний российских регионов. Под эгидой президента пройдет заседание Совета законодателей при верхней палате Федерального собрания. Глава государства обсудит с представителями регионов и руководством Совфеда детали антикризисного плана. Нынешнее участие Дмитрия Медведева в заседании Совета законодателей — уже вторая его встреча с региональными спикерами в качестве главы государства. Впервые он был приглашен на подобное мероприятие в начале июля прошлого года. Главной темой заседания тогда была подготовка антикоррупционного законодательства. Сегодня президент поговорит со спикерами региональных парламентов на тему усугубляющегося в стране экономического кризиса.
Как рассказал источник «НГ» в администрации президента, заседание станет продолжением февральской встречи главы государства с советом верхней палаты. Но только теперь уже — с привлечением руководства местных заксов. «Это будет продолжение уже состоявшегося разговора, обсуждение антикризисных мер. Но главное — взаимодействие в рамках законодательства. Не секрет, что региональные законодательства не всегда оперативно реагируют на изменения, происходящие на федеральном уровне, — сообщил собеседник „НГ“. — Нельзя, чтобы каждый решал проблемы на свой лад».
На сегодняшней встрече запланировано несколько выступлений спикеров региональных парламентов, которые расскажут, насколько успешно им удается бороться с кризисом.
Между тем активное общение президента с верхней палатой имеет и некий политический подтекст. Возможно, это случайное совпадение, но именно эсэры недавно выступили с публичной альтернативой правительственным антикризисным планам. Так что завтрашнее обсуждение тезисов Медведева с большой долей вероятности может приобрести критическую направленность в адрес правительства.
Напомним, кстати, что на экономическом совещании Дмитрия Медведева с кабинетом министров в Горках 4 марта его распоряжение представить в Госдуму антикризисный план выглядело как хорошо подготовленный экспромт. Ведь в начале мероприятия президент ничего на этот счет не сказал. И только в конце открытой для прессы части совещания он вдруг произнес, что внесение антикризисного плана в ГД вместе с поправками в бюджет текущего года нужно для того, чтобы «этот документ получил дополнительную легитимность». Так что, отметил Медведев: «Мы будем опираться на широкий консенсус по вопросам борьбы с кризисом. Мне кажется, это достаточно важная вещь. Я просил бы правительство этим заняться».
Именно о поиске Медведевым этого широкого политического консенсуса под его собственным руководством в интервью «НГ» сказал вчера и зампред думского комитета по конституционному законодательству Виктор Илюхин. Депутат из КПРФ прямо заявил, что «Медведев опираться на „Единую Россию“ не может, а значит, у него есть единственный способ укрепить свои позиции — приблизить к себе все остальные партии». По мнению Илюхина, полноценная опора на ЕР для президента невозможна еще и потому, что она «полностью контролируется Путиным». Илюхин уверен, что вообще главной задачей Кремля на сегодняшний день является «подрыв и ослабление ЕР». Однако, по его словам, союз президента с коммунистами невозможен по идеологическим причинам. "А тут есть уже готовая партия — «Справедливая Россия», представленная в парламенте и региональных органах власти, причем никакая она не левая, а такая же, как и «Единая Россия», — отметил он. Так что, уверен депутат-коммунист, именно СР имеет все шансы стать базовой для Медведева партией.
ПЛОХОЕ БРЕМЯ
Ведомости, 13 Марта 2009Рост просроченных кредитов обернется проблемой для всей экономики. И в лучшем случае их доля по итогам года вырастет лишь в шесть раз до 15%, считают аналитики Альфа-банка. Если экономика продолжит сжиматься, мировые рынки будут закрыты, а давление на рубль продолжится, объем просроченных кредитов может достичь $88 млрд, или 15% от общего размера корпоративных кредитов (сейчас, по данным ЦБ, он составляет 2,43%), подсчитала главный экономист Альфабанка Наталия Орлова.
В этом году, по ее оценкам, российским компаниям предстоит выплатить $220 млрд. Из них 4,4 трлн руб. ($120 млрд) долга, номинированного в рублях, и $40 млрд долга, номинированного в валюте, — это только погашение кредитов российским банкам.
Кроме того, согласно официальной статистике, выплата внешнего долга составит в сумме около $60 млрд.
По данным российской отчетности (101-я форма) за февраль, у семи из десяти крупнейших российских банков по размеру активов (Альфа-банк, ВТБ, Газпромбанк, Промсвязьбанк, Райффайзенбанк, Россельхозбанк, «Юникредит банк») объем плохих долгов увеличился на 41,2% до 164,2 млрд руб., в январе рост был скромнее — всего 16%, подсчитал аналитик Максим Осадчий. Лидером по росту просроченной задолженности стал Газпромбанк — 213% за месяц, объем просроченных компаниями кредитов вырос с 8,4 млрд до 26,4 млрд руб. В банке от комментариев отказались.
При этом совокупный кредитный портфель этих семи банков сократился в феврале на 3,1% до 6,3 трлн руб., тогда как в январе было увеличение на 12,6%. В результате доля просроченных кредитов увеличилась с 2,1% до 2,9%.
В феврале российскими банками группы ВТБ было выдано кредитов более чем на 109 млрд руб., говорится во вчерашнем релизе группы. А по данным неконсолидированной отчетности самого ВТБ, кредитный портфель банка в феврале сократился на 7,9% после роста на 18,6% в январе.
ФЕВРАЛЬСКИЙ ОБВАЛ СИЛЬНЕЕ ЯНВАРСКОГО
Независимая газета, 13 Марта 2009Российская экономика все глубже погружается в кризис. По предварительным данным, падение ВВП в феврале было более быстрым, чем в январе. Об этом свидетельствуют быстро растущая безработица и данные о падении конъюнктуры. При этом локомотивом спада может оказаться не промышленность, а сфера услуг, на которой самым негативным образом отразилось падение доходов населения.
Об ускорении спада в феврале говорят высокие темпы прироста безработицы, материалы опросов руководителей предприятий и организаций промышленности и сферы услуг, которые появляются значительно раньше официальной статистики. Так, в среду Минзравсоцразвития объявило, что в феврале рост официально зарегистрированных безработных превышал 3% в неделю.
По состоянию на 4 марта 2009 года численность официально безработных граждан достигла 2,034 млн. человек. При этом недельный прирост безработицы колебался в феврале от 3,3 до 4,7%.
Об ожиданиях ускорения спада в феврале объявили эксперты банка «ВТБ-Капитал», которые ежемесячно оценивают состояние экономики по так называемому ВВП-индикатору. Этот показатель вычисляется банком по результатам исследований деловой конъюнктуры в промышленности и секторе услуг России. ВВП-индикатор публикуется почти на три недели раньше официальной статистики и, как правило, верно описывает тенденции изменения темпов роста или спада экономики в целом.
По данным банка, валовый внутренний продукт (ВВП) России в феврале сократился на 4,7% по сравнению с январским значением индикатора в минус 2,9%. «В феврале российская экономика продолжала сокращаться в годовом исчислении по мере того, как финансовый кризис распространился на промышленность и сектор услуг. Падение индикатора ВВП в феврале относительно уровня годичной давности оказалось даже больше, чем месяцем ранее, что, по всей видимости, обусловлено высокими темпами роста в феврале 2008 года», — сообщили экономисты банка «ВТБ-Капитал». По их словам, данные за первые два месяца 2009 года указывают на очевидное снижение в первом квартале 2009 года вслед за резким снижением темпов роста в последнем квартале прошлого года. Говорить о развороте спада, по оценке экономистов, слишком рано, поскольку некоторые позитивные признаки в отдельных отраслях могут быть вызваны сокращением запасов готовой продукции и кратковременным эффектом от правительственных мер по стимулированию экономического роста.
«Никакого оптимизма не вселяют темпы сокращения рабочих мест в российской промышленности, а тем более в сфере услуг. Результаты последнего опроса также указывают на продолжающийся рост издержек компаний, связанный главным образом с повышением регулируемых тарифов и ослаблением рубля. В свою очередь, снижение спроса ограничивает способность компаний перекладывать рост издержек на плечи потребителей», — отмечают экономисты «ВТБ-Капитала».
По данным Минэкономразвития, в январе 2009 года по отношению к декабрю 2008-го ВВП снизился на 2,4%. По отношению к январю прошлого года спад составил 8,8%. В январе локомотивом спада стала промышленность. Ее показатели в первый месяц года упали на 16% по сравнению с тем же периодом годом ранее, а в обрабатывающих отраслях промышленности — на 24,1%. Если оценки ВВП индикатора банка «ВТБ-Капитал» окажутся адекватными, то показатели февральского спада будут еще более шокирующими. Правда, в феврале главным локомотивом спада, судя по всему, стала не промышленность, а сфера услуг.
МИНФИН ПОТЕРЯЛ СЧЕТ КАЗНЕ
Коммерсант, 13 Марта 2009Федеральный бюджет в феврале исполнен с дефицитом в 243,5 млрд руб., что может соответствовать от 6% до 10% ВВП. Точные данные об отношении дефицита к размеру валового внутреннего продукта в обнародованной Минфином оценке исполнения бюджета в январе-феврале впервые не приводятся. Впрочем, каким бы ни оказался дефицит бюджета по полугодию, он без проблем будет закрыт деньгами резервного фонда — Владимир Путин подписал постановление правительства о выделении трети фонда (1,6 трлн руб.) на финансирование обязательств государства в первом полугодии 2009 года.
Согласно обнародованной вчера Минфином предварительной оценке исполнения федерального бюджета в январе-феврале 2009 года, доходы госказны за этот период составили 1,219 трлн руб., расходы — 1,103 трлн, профицит — 116 млрд руб. Необычная для кризисного времени профицитность федерального бюджета объясняется случившимися в январе крупными поступлениями со стороны ЦБ. В виде доходов от размещения средств резервного фонда и фонда национального благосостояния на валютных счетах Центробанка Минфин тогда получил 271 млрд руб. Однако этот «подарок» носил разовый характер, и в феврале 2009 года исполнение бюджета завершилось уже традиционным дефицитом.
Отдельно по итогам февраля доходы бюджета составили 447,5 млрд руб., расходы — 691 млрд, февральский дефицит — 243,5 млрд руб. Вопреки обычной практике определить важнейший для макроэкономической статистики показатель размера дефицита/профицита в процентах от ВВП Минфин впервые не смог. Причиной этого ведомство назвало отсутствие данных о февральском ВВП от Минэкономики. В Минэкономики ссылаются на отсутствие данных Росстата о промышленности (вчера они не были опубликованы), однако отметим, что, согласно отчетности самого Минфина, ранее в подобной ситуации (к примеру, по итогам марта 2008 года) ведомство Алексея Кудрина оценивало размер ВВП самостоятельно.
Если же сопоставить февральский дефицит в 243,5 млрд руб. с январским ВВП, то получатся внушительные 9,7% (в сопоставлении с декабрьским ВВП — 6,2%). Напомним, впервые с 2000 года дефицит бюджета возник в ноябре 2008 года, сразу составив 7% от месячного ВВП. В декабре он кратно увеличился, достигнув рекордного 21% месячного ВВП.
Сейчас в целом по 2009 году власти ожидают дефицита в размере 8% ВВП, который будет профинансирован за счет накопленных средств резервного фонда.
Уж вчера было опубликовано постановление правительства от 10 марта о направлении в первом полугодии 2009 года «на финансовое обеспечение сбалансированности федерального бюджета» 1,604 трлн руб. средств резервного фонда (треть от имевшихся на 1 марта 4,87 трлн). Как пояснял на этой неделе глава Минфина Алексей Кудрин, начавшееся финансирование дефицита «будет носить эмиссионный характер». Это означает, что Минфин продаст ЦБ валюту из резервного фонда, получив в обмен напечатанные на эту сумму рубли.
Что касается 447,5 млрд руб. доходов февраля 2009-го, то в сопоставлении с февралем 2008 года они упали на 27%. ФНС в прошлом месяце собрала 212 млрд руб. — примерно столько же, как и в предыдущие три месяца и в два раза ниже пока еще не скорректированного среднемесячного плана службы на 2009 год. У ФТС из-за застывшей на «дне» цены нефти сборы также находятся на минимальных значениях — 220 млрд руб. в феврале 2009 года против 376 млрд руб. в феврале 2008 года (снижение — 42%). У расходов федерального бюджета иная динамика.
После резкого «сжатия» в январе (до 411 млрд руб.) в феврале они выросли до 691 млрд. Это значительно больше, чем в феврале 2008 года (468 млрд руб.) и примерно соответствует плановым среднемесячным тратам госказны на 2009 год. Похоже, в условиях запуска разнообразных антикризисных мер и повышенного спроса на ликвидность о бюджетном «навесе» первой половины года (когда фактические ежемесячные траты ведомств заметно отстают от равномерных) в 2009 году можно забыть.
ДОРОГО И СЕРДИТО
Время новостей, 13 Марта 2009Отечественные промышленные производители опомнились и, взяв пример с торговли, вернулись к повышению цен. Впервые за пять последних месяцев промышленные цены в феврале показали рост, увеличившись по сравнению с январем сразу на 2,9%. Эксперты разошлись во мнениях относительно причин такого роста: является ли это реакцией на временное улучшение мировой сырьевой конъюнктуры или первыми признаками стагфляции в России. Как сообщает «Росстат», «в феврале 2009 года индекс цен производителей промышленных товаров, по предварительным данным, составил 102,9% (за период с начала года — 101,1%)». Статведомство также уточнило собственную оценку снижения цен производителей в январе. Оказалось, что реальные данные выше прогнозных — вместо ожидаемого падения цен на 2,7% за первый месяц года дефляция цен производителей составила 1,8%.
Напомним, что впервые падение промышленных цен в прошлом году было зафиксировано в сентябре — сразу минус 5% к предыдущему месяцу. Тогда его связали в первую очередь с падением цен на сырьевые ресурсы. По итогам года цены в промышленности упали на 7%, при том что годом ранее индекс показал рост на 25,1%. Самым обвальным в 2008 году оказался четвертый квартал — падение цен составило 20,9% по сравнению с третьим кварталом, а месячный пик был зафиксирован в ноябре — минус 8,5%.
Тем не менее достаточно длительный период отрицательных темпов роста цен на промышленные товары никак не отразился на ценах на прилавках магазинов. В этом главное отличие сценария кризиса в России от большинства других стран, прежде всего западных: в них потребительские цены в конце прошлого года упали, а теперь показывают в разы меньший рост, чем у нас.
Самое заметное увеличение промышленных цен по итогам февраля 2009 года к январю «Росстат» отметил в сфере переработки природного газа — плюс 26,1%, в добыче нефтяного (попутного) газа — на 18,6%, в производстве кокса и нефтепродуктов — 15,9%. В добыче минерального сырья для химических производств и производства удобрений цены выросли на 13,9%, в добыче и обогащении руд цветных металлов — на 12,9%. А в добыче каменного угля, бурого угля и торфа отмечено снижение цен на 15,5%.
Как отмечает статистическое управление, рост цен в обрабатывающих производствах на 2,8% вызван в основном их ростом в производстве кокса и нефтепродуктов. Повышение цен в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды составило 4,2%.
Эксперты еще ранее предсказывали окончание «промышленной» дефляции в феврале-марте текущего года. При этом руководители российских предприятий, участвовавшие в традиционном опросе Института экономики переходного периода в феврале, рассчитывали перейти к политике повышения цен в условиях стабилизации спада в промышленности и восстановления спроса на продукцию. Но эксперты сомневаются, что в данном случае рост цен несет в себе только позитивные моменты.
Аналитик банка «Траст» Евгений Надоршин объяснил в интервью информационному агентству РИА Новости февральский рост цен улучшением мировой конъюнктуры — в частности, в январе-феврале были более высокие по сравнению с декабрем цены на нефть, цветные металлы и минеральные удобрения. «Это небольшая коррекция после длительного снижения цен, она может в любой момент смениться новым спадом», — полагает эксперт. По словам г-на Надоршина, небольшой рост цен производителей не должен привести к дополнительному повышению розничных цен.
Владимир Тихомиров, старший экономист финансовой корпорации «Уралсиб», напротив, считает рост цен промышленных производителей не очень хорошим показателем для всей экономики в целом: «Это означает, что помимо спада в экономике мы получим очень сильное инфляционное давление. Последние месяцы промышленные цены сдерживали потребительскую инфляцию, теперь они будут только способствовать сохранению розничных цен на еще более высоком уровне».
СНИЖАЙТЕ АКТИВНЕЕ
Ведомости, 13 Марта 2009В воскресенье в Вене пройдет очередной саммит ОПЕК, куда приедет и вице-премьер Игорь Сечин. Картель ждет от России дальнейшего снижения добычи — больше, чем она падает естественным путем, говорят чиновник правительства и сотрудник Минэнерго. Кроме того, для давления на цены это снижение, по мнению картеля, должно происходить демонстративно, а решения России — координироваться с действиями ОПЕК, добавляет один из них.
Представители Минэнерго от комментариев отказались, представитель секретариата ОПЕК оставил вопросы «Ведомостей» без ответа.
Конкретных рекомендаций с цифрами картель не дает, отмечает чиновник Минэнерго. Но при этом члены ОПЕК сравнивают Россию с Саудовской Аравией, подразумевая, что наша страна могла бы проводить сопоставимое сокращение добычи, добавляет он. Пока разница велика: в 2008 г. среднесуточная добыча в России составляла 9,78 млн барр., по итогам января — февраля этого года она снизилась всего на 0,3% до 9,75 млн. А Саудовская Аравия, следуя решениям ОПЕК, меньше чем за год снизила добычу почти на 16% (8 млн барр. в сутки по итогам февраля против 9,53 млн в августе 2008 г.).
Россия на такие меры пойти не готова, утверждают собеседники «Ведомостей». Сечин вчера заявил, что страна и так внесла вклад в стабилизацию цен на уровне $40/барр.: «Мы считаем, что это результат совместной работы [с ОПЕК]». В 2008 г. Россия сократила экспорт на 15 млн т, а добычу — на 3 млн т, или на 0,7%, напомнил Сечин. Для сравнения: страны ОПЕК в 2008 г. снизили производство на 9,5% (около 1,6 млрд т за год против 488 млн т у России).
Россия не может связать себя жесткими обязательствами с ОПЕК: нефть и газ — это 25% ВВП России и 40% налогов, отмечает аналитик «Тройки диалог» Валерий Нестеров.
Впрочем, и у картеля нет возможности повлиять на нашу страну, добавляет эксперт. Россия, правда, рассчитывала на обмен информацией и технологиями с ОПЕК, предложив в декабре подписать рамочный меморандум. Но документ так и не подписан, отмечает чиновник Минэнерго.
ЗОЛОТЫЕ НАДЕЖДЫ
РБК daily, 13 Марта 2009Цена тройской унции золота в ближайшие пять лет достигнет уровня в 2,5 тыс. долл., прогнозируют эксперты швейцарского банка UBS, являющегося крупнейшим в мире оператором золотого рынка. По мнению аналитиков банка, при любом варианте развития мировой экономики золото укрепит свои позиции как наиболее надежного источника вложения капитала. Более того, в результате увеличения денежной массы золото станет якорем для мирового финансового рынка, считают аналитики UBS.
Увеличение интереса к золоту в эпоху экономической турбулентности отмечают не только заинтересованные банкиры. Как заявил на днях на саммите Reuters Global Mining and Steel в Нью-Йорке генеральный директор крупнейшей в мире золотодобывающей компании Barrick Gold Аарон Регент, в долгосрочной перспективе золото будет только дорожать благодаря сильному инвестиционному спросу и растущим потребностям ювелирной промышленности.
Именно спрос со стороны инвесторов стал причиной роста цен на золото в последние месяцы: в феврале драгметалл подорожал до 1000 долл. за унцию, однако затем откатился к отметке в 900 долл. за унцию.
Прогноз UBS выглядит не самым радикальным, поскольку уже появились предположения, что золото достигнет планки в 2000 — 2200 долл. за унцию уже к концу 2009 года, а в 2010 году взлетит до 3500 долл. за унцию. В качестве причин этого называется накачка мировой экономики деньгами, а также возможные действия центральных банков по переводу своих резервов из долларов в золото. Если такие решения начнут приниматься, то пройдет не так много времени, прежде чем цена на золото достигнет 2000 долл. за тонну, цитируют председателя совета директоров Barrick Gold Питера Мунка Financial Times. Такой же точки зрения придерживаются и 31 аналитик и трейдер, опрошенные на этой неделе агентством Bloomberg.
В последнем отчете Международного золотого совета (World Gold Council, WGC) говорится, что, в то время как за время кризиса стоимость акции в мире потеряла 14 трлн долл., инвестиционный спрос на золотые деривативы, а также металл в слитках и монетах в 2008 году был на 64% выше, чем годом ранее. Особенно драматическим выглядел рост спроса на наличное золото. По данным WGC, в четвертом квартале 2008 года продажи наличного золота выросли по сравнению с аналогичным периодом 2007 года на 396%, до 304 т. Росту цен на золото способствует и падение добычи металла: в 2008 году мировое производство упало на 4%. Крупнейший экспортер золота в мире Южная Африка снизила добычу золота в 2008 году на 14%.
Впрочем, далеко не все верят в наступление «золотой эры». Александр Макарин, руководитель департамента сектора металлургии и горнодобычи Standard Bank Россия отмечает, что сейчас золото ввиду повышенного антикризисного спроса находится на своем историческом максимуме и нет оснований считать, что цена превысит 2000 долл. за унцию. По его оценкам, в ближайшие месяцы золото будет стоить от 900 до 1300 долл. за унцию.
СЕГОДНЯ СТРАНЕ МЕТАЛЛ НЕ НУЖЕН
Независимая газета, 13 Марта 2009Дефицитность бюджета-2009 и резкое сокращение золотовалютных резервов заставили власти ужесточить подход к оказанию помощи крупному бизнесу. Вчера Владимир Путин заявил о том, что государство не намерено закупать металлы в госрезерв. Тем самым премьер развеял надежды владельцев металлургических компаний избежать с помощью таких закупок дальнейшего снижения цен на металл и, как следствие, закрытия становящихся нерентабельными предприятий. Ранее правительство заморозило программу выделения ведущим компаниям госсредств на погашение внешних займов.
«Это невозможно. Невозможно за весь мир скупить этот металл. За всех потребителей — в Европе, Америке, Азии», — заявил Владимир Путин в ходе посещения Новокузнецка.
«Это просто невозможно. Мы прекратим тогда выплаты пенсий», — подчеркнул Путин. К тому же складировать эту продукцию государству физически негде. По словам премьера, осуществлять поддержку российской металлургической отрасли государство может путем увеличения госзаказа на металлоемкую продукцию, что уже делается.
Эксперт по металлургии «Уралсиба» Николай Сосновский считает, что отказ государства от закупок в свои резервы металлов сколько-нибудь серьезно не отразится на ситуации в черной металлургии. Значительную часть лишних работников — около 60 тыс. человек — предприятия сократили и дальнейшая оптимизация персонала не будет столь радикальной. Кроме того, за счет выросшего спроса на металлы на азиатском рынке российские металлурги сейчас наращивают объемы производства, и эта благоприятная для отрасли тенденция будет господствовать несколько месяцев.
В более тяжелом положении находится цветная металлургия, говорит Сосновский. Мировые цены на базовые металлы — медь, алюминий, цинк, никель — снижаются, запасы на Лондонской бирже растут. В результате российские предприятия работают в лучшем случае с минимальной прибылью, в худшем — в убыток. Если ситуация не изменится, здесь возможны остановка производств и массовые увольнения рабочих.
Идея закупок в госрезерв неликвидов российского экспорта витает в воздухе с лета прошлого года. Кроме металлургов такой вид антикризисной поддержки хотели бы получить нефтяные компании, которые активно поддерживает вице-премьер Игорь Сечин. В феврале на совещании в Минэнерго обсуждалась возможность создания по американскому образцу госрезерва нефти. Целесообразность такого шага обосновывалась тем, что в случае необходимости правительству можно было бы использовать эти запасы для стабилизации внутренних цен на нефть и нефтепродукты.
Независимые эксперты скептически оценивают экономическую целесообразность проекта создания госрезервов нефти. По их мнению, в российских условиях дешевле сохранить нефть в месторождениях, увеличив объемы ее добычи в случае необходимости, чем создавать огромные нефтехранилища, строительство и содержание которых влечет дополнительные расходы.
Сейчас возможности хранения больших запасов нефти в России ограничены. Мощности портовых терминалов невелики, резервуары «Транснефти» приспособлены для хранения около 1 млн. тонн нефти.
Несмотря на все это, вчера в Минэнерго подтвердили «НГ», что идея создания госрезерва нефти с повестки дня не снята и как раз сейчас дискутируются способы ее реализации. «Министерство подготовило и внесло в правительство предложение о создании рабочей группы, в которую должны войти представители госструктур и нефтяных компаний», — пояснил чиновник Минэнерго. При этом эксперты не исключают, что при принятии решения о поддержке нефтяной отрасли, имеющей гораздо более важное значение для формирования доходных статей бюджета, чем металлургия, государство может руководствоваться сугубо политическим мотивам.
Другой неприятностью для капитанов российского бизнеса стал отказ правительства от обещанной ранее поддержки в погашении корпоративных долгов. В настоящее время общий размер долга компаний российским и иностранным банкам составляет 780 млрд. долл., из которых внешний долг составляет 40%. Причем 220 млрд. долл. подлежат выплате в течение 2009 года, что негативно скажется на способности компаний оплачивать долги, вызвав рост просроченной задолженности.
ПЕНСИОННЫМ ФОНДАМ ПОКАЗАЛИСЬ ДОХОДЫ
Коммерсант, 13 Марта 2009Негосударственные пенсионные фонды начали подводить итоги работы в рамках негосударственного пенсионного обеспечения (НПО) за прошлый год. Начисленный доход по инвестированию пенсионных резервов НПФ «Стальфонд» и «Нефтегарант» составил 4%. НПФ «Русь» в 2008 году показал доходность 8% годовых. О положительной доходности, начисленной на счета клиентов по итогам прошлого года, говорят и в НПФ «Национальный», однако ее размер пока не называют. По информации «Ъ», положительную доходность покажет и НПФ «ЛУКОЙЛ-Гарант». Гендиректор фонда Сергей Эрлик отказался от комментариев «до тех пор, пока совет фонда не примет то или иное решение».
Фонды демонстрируют положительную доходность, несмотря на то что за 2008 год фондовые индексы снизились на 67,2-72,49%, индекс корпоративных облигаций IFX-Cbonds — на 7,3%. Средняя доходность пенсионных ПИФов, состав и структура которых схожи с инвестдекларацией по размещению пенсионных резервов, по итогам 2008 года составила минус 46,3%.
«В нашем портфеле есть инструменты с фиксированной доходностью, и именно они обеспечили большую часть доходности», — поясняет представитель Стальфонда Марина Мильто. Кроме того, она добавляет, что НПФ может размещать средства на депозитах в банках. По данным раскрытия информации о структуре портфеля Стальфонда на 1 декабря 2008 года, 13,8% пенсионных резервов были размещены в облигациях (из них 13,4% в госбумагах), 14,2% — в акциях, 24,7% — в паях ПИФов, 38% — на депозитах. Структура и состав портфеля других фондов, показавших положительную доходность, не раскрываются. «Теоретически положительная доходность возможна в том случае, если, например, большая часть резервов была размещена в ликвидных облигациях, по которым получен купонный доход, или в ЗПИФах», — считает гендиректор управляющей компании «Капиталъ» Вадим Сосков.
Между тем, по мнению заместителя директора Института развития социального страхования Дмитрия Алексеева, при том падении фондового рынка, которое произошло в 2008 году, показать положительную доходность за счет инвестиционного дохода было практически невозможно. Ряд фондов вынуждены показывать положительную доходность любыми способами, так как в их договорах с клиентами прописана минимально гарантированная доходность, отмечают эксперты. В Стальфонде и «Нефтегаранте» «Ъ» подтвердили, что показанная ими доходность по итогам прошлого года совпадает с минимально гарантированной.
«Фондам приходится изыскивать средства для исполнения своих обязательств», — говорит президент НПФ Сбербанка Галина Морозова. Господин Алексеев указывает, что фонд может возместить убытки и показать положительную доходность за счет имущества для обеспечения уставной деятельности (ИОУД). «Если норматив ИОУД не снижается (минимальная оценка ИОУД сейчас 30 млн руб., с 1 июля — 100 млн руб. — „Ъ“), больших проблем это не вызовет», — говорит Дмитрий Алексеев. По данным ФСФР на 30 сентября 2008 года, у 50 НПФ ИОУД был меньше 30 млн руб., у 178 — меньше 100 млн руб. Господин Алексеев добавляет, что такой способ вводит в заблуждение клиентов, и НПФ в таком случае должен разъяснить им, как на падающем рынке он сумел начислить им доход.
ТВЕРСКАЯ РАЗВЯЗКА НАСТУПИТ НЕСКОРО
Коммерсант, 13 Марта 2009AFI Development призналась, что из-за кризиса не в состоянии более финансировать работы по строительству транспортной развязки на площади Тверской заставы (должны были оплачиваться из бюджета города). Мэрия уже задолжала девелоперу $70 млн за выполненные работы и должна будет найти еще $110 млн на их завершение. А пока AFI Development продолжит строительство на площади предусмотренного инвестконтрактом торгового центра, на который компания получила $280 млн от Сбербанка.
«В связи с кризисом мы предложили городу продолжить финансирование проекта реконструкции площади Тверской заставы в соответствии с ранее принятым постановлением о том, что инвестором всех работ по строительству городских коммуникаций является мэрия», — завил вчера президент AFI Development Александр Халдей. В AFI Development «Ъ» сообщили, что компания уже инвестировала в прокладку инженерных сетей около $70 млн. По оценкам господина Халдея, объем инвестиций на завершение работ с учетом строительства транспортной развязки потребует еще около $110 млн. «Общение с правительством Москвы ведется в рабочем режиме, никаких недопониманий нет», — отметил Александр Халдей.
Как уточнил «Ъ» руководитель столичного департамента дорожно-мостового и инженерного строительства Александр Левченко затраченные AFI Development $70 млн «обсуждаются и в ближайшее время будет принято решение о том, как их выплачивать». По его словам, перечень будущих мероприятий по перекладке коммуникаций «пересматривается и оптимизируется». «Изначально проект предполагал стоимость этих работ в размере 2,5 млрд руб. (или $71 млн)», — напомнил господин Левченко. По его словам, сейчас речь идет уже о сумме около 5 млрд руб. (или $142 млн). «Увеличение стоимости проекта связано со многими факторами: в частности, в ходе подземных работ приходилось переделывать проекты переноса инженерных коммуникаций», — пояснил «Ъ» чиновник. Информацию о замораживании реконструкции площади Тверской заставы в связи с финансовыми проблемами AFI Development, чиновник опроверг.
71% AFI Development принадлежит Africa Israel Investment Льва Леваева, 10% — Nirro Group Александра Халдея, 19% — в свободном обращении на LSE. Портфель проектов — около 4,7 млн кв. м. В пятницу капитализация AFI Development составила $550,03 млн.
Реконструкция площади Тверской заставы предполагает возведение около 600 тыс. кв. м офисной, жилой и торговой недвижимости. Первая фаза проекта — строительство торгового центра площадью 114 тыс. кв. м. (для его реализации AFI Development в 2007 году взяла кредит в Сбербанке на $280 млн) и дорожной развязки. Реконструкция площади Тверской заставы заставы является одним из ключевых этапов «Большой Ленинградки» — проекта по организации бес светофорного движения от МКАД до Манежной площади по Ленинградскому проспекту.
В первом квартале 2010 года планируется завершить перекладку инженерных коммуникаций, к 2012 году будет освоено все подземное пространство площади.
СТРОИТЕЛИ ОСТАЛИСЬ БЕЗ ГАРАНТИЙ
Ведомости, 13 Марта 2009«Интеко», «Главстрой» и «РАТМ-цемент» пока не получат госгарантий по кредитам — межведомственная рабочая группа при Минэкономразвития отправила их заявки на доработку. Заявки «Интеко», «Главстроя» и «РАТМ-цемента», уже одобренные Минрегионразвития, не понравились членам межведомственной рабочей группы при Минэкономразвития по мониторингу финансово-экономического состояния компаний, входящих в перечень системообразующих. Советник президента «Интеко» Вадим Догадайло подтвердил, что решения о предоставлении госгарантий вчера принято не было: компанию попросили предоставить более подробную аналитику по рынку недвижимости. Повторную заявку Минэкономразвития может рассмотреть через две недели.
Сумма, которую попросило «Интеко» (49 млрд руб.), показалась чиновникам слишком большой, уточнили сотрудники двух компаний, принимавших участие в совещании. Сумма, которую гарантирует государство, не должна превышать 10 млрд руб., говорится в постановлении правительства 103 «О предоставлении в 2009 г. государственных гарантий по кредитам».
Догадайло утверждает, что деньги нужны «Интеко» для реконструкции существующих и строительства новых предприятий. Сейчас лимит по кредитным линиям девелопера — 34 млрд руб., срок погашения — до 2012 г., все они обеспечены залогами, утверждает он.
«Главстрой» (попросил гарантий на 11,8 млрд руб. в 2009—2010 гг. и 8,8 млрд руб. — в 2011 г.) в течение двух недель должен доработать заявку и вновь представить ее членам межведомственной рабочей группы, сказал представитель компании Виталий Королев:
«Нас попросили актуализировать некоторые данные — так, например, за последний месяц наша кредитная нагрузка снизилась с 51 млрд до 48 млрд руб.».
Основные кредиторы «Главстроя» — Сбербанк, ВТБ, Альфа-банк, Банк Москвы, Номос-банк и «Уралсиб». Самый крупный кредит — в Сбербанке (25 млрд руб.) с поэтапным погашением до 2010 г., говорит Королев. Часть кредиторов пытается взыскать долг в арбитражном суде. «Альфа» подала иски более чем на 1 млрд руб., ВТБ — на 2,2 млрд.
«РАТМ-цемент» (просит 4,8 млрд руб.) вернется в Минэкономразвития со своей заявкой через неделю, рассказал гендиректор компании Виктор Беляев. Господдержка нужна для продолжения строительства завода в Искитиме (кредитная линия Сбербанка на 5,5 млрд руб. открыта, но полностью может быть перечислена только при предоставлении госгарантий), 1,5 млрд руб. — для обеспечения текущей деятельности этого предприятия и 600 млн руб. — на финансирование текущей работы завода в Ангарске. Чтобы получить деньги без помощи государства, у «РАТМцемента» не хватает залоговой массы, уточнил Беляев.
Чиновник правительства на условиях анонимности подтвердил, что ни одного положительного решения принято не было, а в заявке «Интеко» членов комиссии смутила сумма заявки и они попросили предоставить более подробные обоснования.
ФРИЛАНС В КРИЗИС СТАНОВИТСЯ ПРИБЫЛЬНЕЕ
Коммерсант, 13 Марта 2009Высшая школа экономики (ВШЭ) совместно с биржей Free-lance.ru представили исследование о фрилансерах-профессионалах, работающих вне офиса по временным контрактам. В «Первой всероссийской переписи фрилансеров» под руководством Дениса Стребкова и Андрея Шевчука из ГУ-ВШЭ было опрошено 13 тыс. фрилансеров и исследованы их финансовое поведение, мотивы выбора свободной формы занятости, организация труда.
По данным обзора, большинство (30%) фрилансеров сосредоточено в Москве, меньше — в Санкт-Петербурге (11%) и Московской области (5%). Две трети фрилансеров оказались мужчинами. Данные опроса подтверждают мнение, что «свободными художниками» являются преимущественно молодые и высокообразованные люди: три четверти опрошенных (78%) — люди не старше 30 лет, а 80% имеют высшее или неоконченное высшее образование, преимущественно техническое (28%). Большинство фрилансеров специализируются на программировании и поддержке интернет-сайтов, среди фрилансеров часто встречаются гуманитарии (17%), занятые в основном в медийной сфере, а также представители экономических (15%) и социальных наук (6%), работающие в сферах маркетинга, рекламы и консалтинга. Данные опроса опровергают данные о низкой загруженности фрилансеров: большинство (32%) работает по семь дней в неделю, еще треть — с одним выходным, для большей части (20%) актуален десятичасовой рабочий день. Фрилансеры предпочитают трудиться по ночам — большинство (69%) работает с 21.00 до 24.00, 40% — с полуночи до трех ночи.
Фрилансеры отмечают многие преимущества своей работы, но указывают и на недостатки — нестабильность доходов и высокие риски обмана заказчиком. В тоже время 80% респондентов уверены, что их труд хорошо оплачивается. Для 20% опрошенных фриланс — единственный источник дохода. Половина из них зарабатывает 25 тыс. руб. в месяц, 30% — от 25 тыс. до 50 тыс. руб. и 20% — более 50 тыс. руб. При этом те, кто совмещает фриланс с основной работой (таких около половины), получают в совокупности столько же, что и «чистые» фрилансеры.
НЕ УПУСТИТЬ ЛУЧШИХ
Ведомости, 13 Марта 2009Чтобы не растерять ключевых сотрудников, компании пересматривают отношение к системам оценки персонала: одни ставят во главу угла личность, другие — коллектив. Российские работодатели стали лучше понимать ситуацию, в которой они оказались, и увереннее планируют действия, которые намерены предпринять. К такому выводу пришли исследователи российского офиса международной консалтинговой компании Hay Group, опросившие в феврале 2009 г. представителей 161 российской и международной компании. Подобный опрос те же специалисты проводили в ноябре прошлого года в рамках масштабного международного исследования, охватившего 2589 компаний из 91 страны мира. Тогда большинство из 96 российских компаний занимали выжидательную позицию, особенно в вопросах изменения заработных плат и бонусов. Сейчас определенности стало больше, утверждают в Hay Group.
Если в конце 2008 г. лишь 11,2% опрошенных компаний ожидали значительного снижения финансовых показателей по итогам 2009 г., то в начале 2009 г. их число выросло до 30%. Самые большие пессимисты — в автомобильной отрасли, 100% опрошенных автомобильных компаний ожидают результатов ниже запланированных. Оптимисты работают в нефтегазовом секторе (в список опрошенных вошли в основном международные компании) и ИТ/телекоме — снижения показателей ожидают только 11% и 10% опрошенных соответственно.
По данным исследователей, 47% компаний заморозили или планируют заморозить твердый оклад в целом по компании, 45% отсрочили повышение зарплат на более позднее время, 6% временно снизили твердый оклад по соглашению сторон.
В среднем по выборке рост твердых окладов будет, обнаружили в Hay Group. Но очень дифференцированный. Прибавку к зарплате получат не все и размер прибавок будет разным, считает Денис Карассев, управляющий консультант Hay Group. Других вариантов просто не осталось, отмечает он. Всем повысить зарплаты не получится, а полное замораживание рискованно: сильные менеджеры, которые могли бы стать двигателями вывода компании из кризиса, могут уйти. Искать замену таким людям долго и дорого, говорит Карассев.
Небольшой рост числа компаний, использующих дифференцированные подходы к мотивации персонала, зарегистрировали в Pynes Group, проводящей «Мониторинг антикризисных мероприятий в области HR». Если в феврале 2009 г. по сравнению с августом 2008 г. зарплаты руководителей 137 опрошенных компаний повышались дифференцированно лишь в 9% случаев, то к маю 2009 г. этот показатель возрастет до 13%. Еще 9% опрошенных сообщили исследователям, что единой политики изменения окладов нет, решения будут приниматься в индивидуальном порядке.
Компаниям приходится выбирать самых результативных, решение этой задачи лучше не пускать на самотек, убежден Карассев. И принимать такие решения лучше на основе фактов, а не ощущений. Чтобы дифференциация повышения окладов была жизнеспособной, нужна несложная система оценки результативности сотрудников по итогам года. Те, кто стабильно перевыполняет индивидуальные планы, могут стать кандидатами на повышение твердых окладов, говорит Карассев. Систему оценки результативности по итогам года назвал минимально необходимой и Сергей Львов, генеральный директор консалтинговой компании Axes Management.
Кризис многое изменил, говорит Дмитрий Сыромятников, директор по персоналу и администрации СУЭК. Если раньше ущерб от ухода сотрудника можно было в основном измерить деньгами или временем, которые потратит рекрутер на поиск замены, то теперь такие потери могут оказаться критичными для компании, признает он.
«Мы сместили акцент при определении ключевых сотрудников: если раньше система выявления ценных кадров была более формализованной и ключевыми автоматически считались руководители и их заместители, то сейчас мы оцениваем, насколько критичны опыт и знания конкретных сотрудников, а не то, насколько сложно будет найти замену людям, выполняющим ту или иную функцию», — объясняет Сыромятников. Результаты формальной оценки, по его словам, отходят на второй план.
ENEL ОСТАВИТ ОГК-5 СО СТАРЫМИ КОТЛАМИ
Коммерсант, 13 Марта 2009На фоне мирового финансового кризиса итальянскому концерну Enel по итогам 2008 года удалось показать рост прибыли на 35%. Однако одновременно у Enel сформировался самый большой среди европейских энергокомпаний долг — 12 млрд. В своем российском активе, ОГК-5, Enel обещает выполнить инвестпрограмму. Но концерн почти полностью откажется от замены старых турбин и котлов, что сопоставимо по объемам вложений со строительством новых блоков.
Глава концерна Enel Фульвио Конти вчера представил финансовые результаты компании за 2008 год. Чистая прибыль компании выросла на 35%, выручка — на 61%. Однако такой рост концерн показал исключительно за счет завершения консолидации испанской Endesa, которая позволила Enel стать третьим в Европе поставщиком электроэнергии. Но одновременно Enel стала обладателем самого крупного долга среди энергокомпаний — на 31 декабря 2008 года он составил 50 млрд. По словам представителей концерна, до конца 2009 года Enel может выпустить допэмиссию, чтобы частично погасить задолженность, а также продать часть своих активов до конца 2010 года.
Кроме того, Enel планирует до 2013 года сократить запланированные ранее инвестиции с 20,6 млрд. Это коснется и основного российского актива концерна — ОГК-5. Инвестпрограмма, запланированная в компании и утвержденная еще РАО «ЕЭС России», будет выполнена полностью. Однако от модернизации существующих мощностей в части замены устаревших турбин и котлов Enel вынужден отказаться, рассказал источник «Ъ», знакомый с ситуацией. По его словам, программа модернизации сопоставима по цене со стоимостью строительства новых энергоблоков — 34,5 млрд руб. Фульвио Конти на вопрос «Ъ» об отказе в модернизации устаревшего оборудования пояснил, что «вредное и старое оборудование ОГК-5 будет выводить в резерв».
До сих пор ни одна западная компания, купившая у РАО «ЕЭС России» ОГК и ТГК, не заявляла об отказе от выполнения в полном объеме инвестпрограмм. Обязательства по строительству новых энергоблоков закреплялись при покупке энергокомпаний договорами по поставке мощности. При их невыполнении компаниям грозят серьезные штрафы. Однако планы по ремонтам действующих блоков под такие санкции не попадают.
В немецком концерне E.On вчера отказались комментировать возможную корректировку инвестпрограммы ОГК-4. В финском Fortum, владеющем ТГК-10, отметили, что «в условиях кризиса компания, конечно, рассматривает возможности сокращения расходов, но считает, что это не должно идти в ущерб качеству ремонтов». Также в ТГК-10 планируются дополнительные инвестиции, направленные на увеличение эффективности, например на уменьшение потерь в теплосетях.
По мнению директора Фонда энергетического развития Сергея Пикина, станции ОГК-5 нуждаются в масштабной реконструкции, поскольку были введены в строй 40-50 лет назад. По данным Елены Юшковой из «Ак Барс Финанса», генерирующие мощности компании самые старые из всех ОГК, их средний возраст — 44 года. Самые новые блоки — у ОГК-4, отмечает аналитик, но и они в среднем построены около 30 лет назад.
«АЛЬФА» АТАКУЕТ
Ведомости, 13 Марта 2009У Олега Дерипаски новая головная боль: на него напала «Альфа групп». Альфа-банк, которому компании «Базэла» должны около $1 млрд, подал к ним с десяток исков и готов довести дела до банкротства. Претензии от «Альфы» посыпались на компании Дерипаски одна за другой в России и за границей. Поданы десятки исков, хотя общая сумма невелика — 2,5 млрд руб. Сумма долгов компаний «Базэла» перед «Альфой» — около $1 млрд, уточнил зампред правления Альфа-банка Владимир Татарчук; претензии предъявлены только тем, кто перестал платить по кредитам. Если заемщик обслуживает долги, как «Трансстрой», претензий к нему нет.
Вчера стало известно, что голландская «дочка» Альфа-банка — Amsterdam Trade Bank — подала иск в суды Джерси и Кипра к En+Group (владеет 25% акций UC Rusal) с требованием заморозить 13,7 млн фунтов ($19 млн) на счетах компании. Об этом рассказал представитель суда Джерси и подтвердили в Альфа-банке. До этого банк требовал взыскания задолженности с компаний Дерипаски в российских судах. Среди крупнейших ответчиков по искам Альфа-банка — «Главмосстрой» (иск на 1 млрд руб., наложен арест на денежные средства в размере 510 млн руб.); группа ГАЗ (1,2 млрд руб.). Иски поданы к «Союзметаллресурсу», «Русским машинам». Один из последних исков поступил в московский арбитражный суд в понедельник: на 11,9 млн руб. к заводам UC Rusal — Саяногорскому и Красноярскому.
Общая сумма долга Дерипаски перед «Альфой» не выглядит угрожающей в сравнении с $28 млрд обязательств его компаний. В масштабах общего бедствия долг UC Rusal вообще ничтожен — около $100 млн (полной картины ни «Альфа», ни «Базэл» не дают, известно лишь, что более половины долгов приходится на строительные подразделения «Базэла»). Но «Альфа» последовательно требует с Дерипаски все, что он должен, до копейки, не давая поблажек. Ведь Альфа-банк — один из немногих кредиторов UC Rusal, которые не согласились на двухмесячный мораторий по выплате основного долга. На это пошли 70 иностранных, а также крупнейшие российские банки, которым UC Rusal должна $14 млрд.
«Альфе» не нравится, что в целом действия менеджмента «Базэла», как выразился Татарчук, дезорганизованы. У группы (Дерипаски. — «Ведомости») есть ресурсы, чтобы предоставить по кредитам дополнительное обеспечение и передоговориться об их условиях, говорит Татарчук. Но «Базэл» принципиально не хочет закладывать акции компаний, также эти компании не могут предоставлять поручительства друг перед другом, акционер [Дерипаска] личную ответственность по обязательствам компаний не несет, продолжает он. А менеджмент компаний зачастую не имеет полномочий самостоятельно решать вопросы по долгам. Из-за этого переговоры о реструктуризации долга (по словам Татарчука, они начались еще в декабре по инициативе банка) буксуют.
Что из незаложенных активов Дерипаски Альфа-банк хотел бы получить в залог, Татарчук не говорит. По данным отчетности Basic Element на конец 2007 г., в залоге у кредиторов были только вновь приобретенные активы: Magna, Strabag, Hochtief, а также 67,8% акций группы ГАЗ, 42% акций «Авиакора» и 69,3% акций «Абаканвагонмаша». До сих пор залогом не обременены акции UC Rusal (в обеспечении только акции заводов) и " Ингосстраха " . Источник в крупной страховой компании считает, что в качестве обеспечения по кредитам «Базэла» ей был бы интересен «Ингосстрах», в том же уверены менеджер самой «Альфы» и один из кредиторов «Базэла». У Альфа-банка в залоге акций компаний «Базэла» нет, сказал сотрудник группы (от более подробных комментариев он отказался).
В своей борьбе «Альфа» готова зайти далеко: дело может дойти и до банкротства компаний «Базэла», отмечает Татарчук. Ведь у банка тоже есть обязательства: надо возвращать деньги клиентам и ЦБ, говорит он. ВЭБ дал Альфа-банку кредит на $2 млрд. «Государство прощать нам долг не будет, и мы понимаем это», — заключает Татарчук.
Без государства решить вопрос о банкротстве группы ГАЗ или UC Rusal нельзя, возражает топ-менеджер одного из западных банков, работающих с «Базэлом», согласен с этим и Татарчук. Он говорит, что банку от государства вопросов не поступало. Хотя Дерипаска еще в феврале на заседании Госсовета в Иркутске пожаловался президенту Дмитрию Медведеву на агрессивных кредиторов: «Есть коммерческие банки, выжимающие все из компаний, с которыми были партнерами на протяжении восьми лет». Дерипаска уверял, что не имел в виду никого конкретно, но несколько участников совещания тогда предполагали, что намек был именно на «Альфу». Ведь Дерипаска давно сотрудничает с «Альфой». В 1990-е, когда «Альфа» контролировала Ачинский глиноземный комбинат, они сообща боролись с акционерами КрАЗа (Анатолий Быков и др.).
Медведев Дерипаску поддержал: «Когда кризис сопровождается сведением счетов, не должно быть такой ситуации, когда в результате соперничества между разными структурами может наступить коллапс целой группы компаний». И добавил, что в таких случаях государство «должно употреблять власть» (цитата по Thomson Reuters). Вчера представитель правительства Дмитрий Песков сказал «Ведомостям», что у государства нет окончательной позиции по банкротству компаний Дерипаски.
Альфа-банк своими действиями часто сам препятствует нормальной работе предприятий и реализации договоренности с кредиторами, заявил представитель «Базэла», отмечая, что долг предприятий группы ниже, чем сказал Татарчук.
ПРОЩАЙ, БЦБК!
Ведомости, 13 Марта 2009У Байкальского ЦБК нет денег для консервации производства и расплаты с кредиторами, поэтому в ближайшее время акционеры комбината примут решение о его банкротстве, рассказал «Ведомостям» гендиректор БЦБК Антон Завалковский и подтвердил представитель основного владельца завода, «Базэла». Представитель Росимущества (49% БЦБК) от комментариев отказался, но чиновник ведомства рассказывает, что такой вопрос не обсуждался.
БЦБК встал в октябре 2008 г. из-за того, что производство небеленой целлюлозы стало нерентабельным. Компания пыталась добиться от правительства разрешения разомкнуть водооборот, чтобы выпускать рентабельную беленую целлюлозу, но безуспешно. Теперь на БЦБК работает только котельная, которая обеспечивает теплоснабжение Байкальска. 1800 из 2300 рабочих комбината будут сокращены.
Параллельно с подачей иска о банкротстве БЦБК нужно подготовить к консервации, говорит Завалковский. Консервация обойдется в 8 млрд руб., сообщает он, но таких денег у БЦБК нет и где их брать — не ясно. Только на разработку проекта консервации нужно 50 млн руб., еще 29 млн руб. ЦБК должен уволенным рабочим. Эту сумму БЦБК собирается выплатить за счет возврата НДС (51 млн руб. за IV квартал) и налога на прибыль (29 млн руб. в IV квартале), но пока этих денег комбинат не получил. Его долг перед банками — 1,2 млрд руб. Им БЦБК заплатить нечем: по предварительной оценке, в 2008 г. его убыток — 690 млн руб., говорит Завалковский. Альфа-банк, на долю которого, по данным источника в «Базэле», приходится половина долга, подал в московский арбитраж три иска о взыскании $7,5 млн. Банк это не комментирует.
Банкротство и прекращение деятельности БЦБК не самый плохой вариант, считает губернатор Иркутской области Игорь Есиповский. Он утверждает, что сам просил владельца «Базэла» Олега Дерипаску ускорить принятие решения о судьбе БЦБК.
ПРИГРОЗИЛ БАНКРОТСТВОМ
Ведомости, 13 Марта 2009«Придется банкротить ГАЗ», — заявил вчера председатель совета директоров НЛМК Владимир Лисин. Автомобильная компания еще надеется договориться с кредиторами. Жесткую позицию Лисин объясняет тем, что ГАЗ не платит кредиторам. Долг перед НЛМК — около 1 млрд руб., комбинат с ноября не поставляет группе металл, а теперь готовится подать в суд иски о возврате долгов, отмечает представитель НЛМК. Представитель группы ГАЗ Елена Матвеева назвала позицию Лисина «неконструктивной». «Мы представили кредиторам антикризисную программу, которая позволит сохранить рентабельность производственных площадок и расплатиться по долгам», — говорит она.
НЛМК не первый заговорил о банкротстве ГАЗа. На последнем совещании основные кредиторы группы, в том числе Сбербанк (контрольный пакет ГАЗа у него в залоге) и ВТБ, предлагали вариант банкротства ГАЗа, рассказывали «Ведомостям» два банкира — участника совещания. Но чиновники, присутствовавшие на встрече, не советовали кредиторам рассматривать крайнюю меру, рассказывают они, ведь ГАЗ — стратегическое предприятие. Представитель премьера Дмитрий Песков сказал, что позиция правительства о судьбе ГАЗа еще не определена.
Долг ГАЗа на конец 2008 г. — 44,8 млрд руб. плюс кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками — более 17 млрд руб., говорится в презентации группы для держателей облигаций (им группа должна 4,88 млрд руб.). Просроченный долг — 13,5 млрд руб. (без учета кредиторской задолженности); 22,8 млрд руб. группа должна погасить в I квартале, а до конца года — 36 млрд руб.
Долги группы в начале февраля обсуждались на совещании у вице-премьера Игоря Шувалова, а потом — у министра экономического развития Эльвиры Набиуллиной. ГАЗ предложил кредиторам схему реструктуризации, которая предполагает погашение кредитов в течение пяти лет, льготный период по выплате основного долга на два года и по выплате процентов — на полгода. Также группа просила правительство выделить госгарантии для рефинансирования всего долга, но чиновники решили, что она может получить не более 10 млрд руб. Теперь ГАЗ просит банки рефинансировать ее долг при условии 25%-ного обеспечения госгарантиями, а на 75% найти другие активы для залога, рассказали «Ведомостям» два кредитора ГАЗа. Согласны ли банки на эту схему, они не говорят, а представитель группы компаний эту информацию не комментирует.
«ОБОРОНПРОМ» РАЗБИРАЕТ ДВИГАТЕЛИ
Коммерсант, 13 Марта 2009Вчера холдинг «Оборонпром», которому 16 февраля были переданы госпакеты акций самарских двигателестроительных предприятий, опубликовал программу по предотвращению их банкротства. Речь идет об ОАО «СНТК имени Кузнецова» (СНТК, «Оборонпрому» принадлежит 80% акций), ОАО «Моторостроитель» (63%), ОАО «Самарское конструкторское бюро машиностроения» (СКБМ; 50,01%), а также ОАО «Металлист-Самара» (25,66%) и ОАО «Поволжский авиационный технологический институт» (38%). Предприятия специализируются на производстве и обслуживании двигателей для самолетов стратегической авиации (Ту-160, Ту-95, Ту-22МЗ), а также на производстве двигателей для газоперекачивающих станций.
Как говорится в сообщении «Оборонпрома», к моменту передачи акций все предприятия фактически являлись банкротами: было открыто сводное исполнительное производство, наложен арест на имущество и расчетные счета. Совокупный объем кредиторской задолженности заводов превышает 7 млрд руб. при реальном годовом объеме продаж на уровне 3,5 млрд руб., говорится в сообщении. В «Оборонпроме» убеждены, что сложившаяся ситуация была предопределена полным отсутствием с 1991 года гособоронзаказа на серийное производство авиадвигателей. В Объединенной авиастроительной корпорации (ОАК) «Ъ» сказали, что двигатели самарских предприятий и сейчас не рассматриваются для установки на отечественные самолеты.
Попытки оздоровления самарских предприятий, которые «Оборонпром» предпринял еще до передачи акций, не помогли. В прошлом году СНТК получила госсубсидии на 676 млн руб., «Моторостроитель» — 1,17 млрд руб., они ушли на погашение долгов по заработной плате и налогам. «Оборонпром» также предоставил заводам займы на 615 млн руб. и поручительства перед банками на 2,126 млрд руб. Единственным способом исправления ситуации в «Оборонпроме» считают объединение «Моторостроителя», СНТК и СКБМ в единое предприятие с «радикальным сокращением издержек», в том числе сокращением производственных мощностей и персонала.
Источник в авиаотрасли считает, что попытки «Оборонпрома» поддержать самарские предприятия объяснялись прежде всего желанием увеличить госдолю в создаваемой «Оборонпромом» Объединенной двигателестроительной корпорации (ОДК), в которую также должны войти ОАО «НПО „Сатурн“» и ОАО «Уфимское моторостроительное производственное объединение» (УМПО).
«Консолидаторы хотели номинально увеличить стоимость СНТК и „Моторостроителя“, чтобы размыть долю частных акционеров „Сатурна“ Юрия Ласточкина и Александра Артюхова», — говорит собеседник «Ъ». Но НПО «Сатурн» оказалось в тяжелом финансовом положении, и «Оборонпрому» удалось за символическую сумму выкупить пакеты господ Ласточкина и Артюхова.
Глава аналитической службы агентства «Авиапорт» Олег Пантелеев полагает, что при отсутствии заказов Минобороны судьба самарских заводов предрешена: единственной продукцией комплекса станут газоперекачивающие установки. «Нельзя исключать, что гособоронзаказ на новые двигатели все же появится, кроме того, в Самаре производится и другая профильная продукция — двигатели для космических аппаратов», — возражает пресс-секретарь «Оборонпрома» Илья Якушев. Но Олег Пантелеев считает, что жизнь заводам может продлить либо заказ на разработку нового двигателя для стратегической авиации, либо перепрофилирование.
СБЕРБАНК ВЫПИСАЛ КЛИЕНТАМ СПРАВКУ
Коммерсант, 13 Марта 2009Сбербанк вновь меняет условия розничного кредитования — теперь в банке можно будет получить кредит, если доходы заемщика подтверждены справкой по форме налоговой инспекции. Ранее банк принимал справки по собственной форме, где могли учитываться неофициальные доходы заемщика. Так Сбербанк пытается ограничить круг потенциальных клиентов и защититься от роста просроченной задолженности, считают эксперты.
О том, что Сбербанк в качестве подтверждения дохода для выдачи кредита на неотложные нужды с начала марта принимает только справку по форме налоговой инспекции, «Ъ» рассказали в его отделениях. «Раньше мы принимали также справку о доходах по нашей собственной форме, — рассказал менеджер в допофисе 7981/01621. — Теперь — только справку 2-НДФЛ, в которой указываются ежемесячные доходы заемщика за последние полгода». Кроме того, в справке по форме банка указывались паспортные данные заемщика, теперь банк требует также копию трудовой книжки, рассказали «Ъ» в Краснопресненском отделении.
«Справка по форме банка заполняется заемщиком и заверяется подписью руководителя предприятия и главного бухгалтера, и там могли указываться „серые“ доходы, не учтенные в налоговой», — поясняет главный бухгалтер банка «Авангард» Владимир Андреев. До кризиса многие банки, в том числе и Сбербанк, либерализовали условия выдачи кредитов и стали учитывать в том числе и «серые» доходы заемщиков.
В пресс-службе Сбербанка вчера подтвердили информацию о том, что теперь подтверждение доходов для получения кредитов возможно только по справке 2-НДФЛ. При этом в банке не стали уточнять, какова доля кредитов, выданных с подтверждением доходов по форме банка.
Сбербанк уже несколько раз корректировал условия кредитования граждан в связи с кризисом. Он дважды повышал ставки по всем видам кредитования. С 1 октября прошлого года ставки на жилищные кредиты выросли на 0,75-2,25% годовых, на потребительские — на 1% годовых, с 1 февраля этого года по всей линейке ставки были подняты еще на 0,5-3% годовых. Кроме того, с февраля банк ввел обязательный первоначальный взнос по автокредиту в 30% и повысил комиссию за выдачу кредитов.
Условия кредитования в связи с кризисом ужесточили практически все участники рынка. «Банки установили лимиты по выдаваемой сумме, ограничили возраст заемщика, выдают кредиты только по месту регистрации заемщика», — напоминает вице-президент ФК «Уралсиб» Михаил Воронько.
Однако подтверждение доходов по форме банка сохранили многие крупнейшие банки — в частности, ВТБ 24, «Уралсиб», BSGV. В этих банках «Ъ» заявили, что не намерены отказываться от подобной практики.
Введение обязательного подтверждения доходов в виде справки 2-НДФЛ говорит о том, что Сбербанк старается ограничить количество потенциальных заемщиков, считает начальник управления развития нецелевых кредитов и кредитных карт Альфа-банка Илья Родионов.
«В справке 2-НДФЛ указывается только белый доход заемщика, уровень которого может быть недостаточным для предоставления кредита», — добавляет директор по развитию бизнеса компании «Финансово-страховой брокер» Елена Кондрашова. О планах по сокращению кредитования неоднократно заявляли и в самом Сбербанке (см. «Ъ» от 3 марта).
Ужесточить требования к заемщикам Сбербанк был вынужден и в связи с ростом просроченной задолженности, считает господин Родионов. Просроченная задолженность по кредитам физлицам за январь увеличилась на 16,7%, ее доля в портфеле сейчас — 2,02%. В январе банк увеличил резервы на возможные потери по ссудам на 20%, до 267,3 млрд руб. (около 5% от объема кредитного портфеля).
МИНУТЫ МЕНЯЮТ НА КОНТАКТЫ
Ведомости, 13 Марта 2009«Европейская медиагруппа» (ЕМГ) предложила рекламодателям оплачивать ролики на радио не поминутно, а по количеству контактов — аналогу телевизионного GRP. Сегодня ЕМГ начинает продажи рекламы на радио не по минутам, а по контактам, рассказала «Ведомостям» Мария Смирнова, руководитель «Медиа плюс» (сейлз-хаус ЕМГ). «Таким образом, рекламодатели будут платить не за то, сколько раз их ролик выйдет в эфир, а за конкретный результат — за то, какое количество людей услышат их предложение», — говорит она.
Такой ход сможет привлечь компании, которые во время кризиса особенно тщательно просчитывают эффективность своих акций, говорит Смирнова. По подобному принципу продается реклама на телевидении (по GRP) и в интернете (по количеству просмотров и переходов).
На долю ЕМГ, в которую входят станции «Европа плюс», «Ретро FM», «Радио 7» и «Кекс FM», по собственным данным, пришлось 27% из 14 млрд руб. рекламных доходов российских радиостанций в 2008 г. На 1000 контактов на всех радиостанциях группы установлена единая цена — 600 руб. при размещении по Москве и 85 руб. — в регионах. Это позволит рекламодателям сэкономить до 10-20% бюджета, уверяют в ЕМГ.
Переход к продаже по рейтингам может служить хорошей антикризисной мерой для привлечения рекламодателей на радио, полагает директор по медиазакупкам рекламной группы Aegis Media Сергей Пантелеев. «Это сделает работу с радио более эффективной, но не совсем понятно, как будет измеряться точное число контактов», — считает пресс-секретарь МТС Ирина Осадчая. Конкуренты ЕМГ — Михаил Ку- лешов, гендиректор агентства «Граммофон-реклама» (сейлзхаус «Российской медиагруппы»), и вице-президент Вещательной корпорации «Проф-медиа» Олег Осташевский — также указывают на специфику измерений аудитории радиостанций, которая не позволяет корректно отслеживать статистику по контактам. Если рейтинги телеканалов TNS замеряет пиплметрами (специальными устройствами, которые фиксируют количество времени, которое зритель проводит на том или ином канале), то аудитория радиостанций определяется с помощью опросов, а они не дают таких точных данных, говорит Осташевский. После такого хода ЕМГ рекламодатели перестанут верить радио, переживает он. «Достаточно долгое время телевизионная реклама продавалась по GRP без обсчета аудитории пиплметрами, — парирует Смирнова из „Медиа плюс“. — Может быть, наше предложение стимулирует внедрение подобной технологии и для радио» .
ПИРРОВА ПОБЕДА
Ведомости, 13 Марта 2009Факторинговая компания «Еврокоммерц» дорого заплатила за то, чтобы стать крупнейшей в стране: 84% ее портфеля просрочено, и она не в состоянии обслуживать свои долги. Акционеры заинтересованы в сохранении бизнеса, но договориться с кредиторами пока не удается и вероятность банкротства компании достаточно высокая, заявил «Ведомостям» управляющий директор «Еврокоммерца» Илья Волков.
Проблемы у компании начались прошлой осенью — «бизнес был приостановлен, партнеры рассказывали, что компания не платит по счетам, в общем, с того времени на рынке к ним как к живым не относились», говорит предправления Национальной факторинговой компании (НФК) Михаил Трейвиш.
В декабре 2008 г. "Еврокоммерц " просрочил выплаты по облигациям и нескольким кредитам (см. врез). Все кредиторы, кроме JPMorgan, подали иски к «Еврокоммерцу» в Арбитражный суд Москвы.
Общая кредиторская задолженность компании, по словам Волкова, составляет около 28 млрд руб. (не считая секьюритизации на 4,2 млрд руб.), около половины обязательств — в долларах. В этом году «Еврокоммерцу» предстоит вернуть кредиторам 7,3 млрд руб. и $232 млн, не считая просроченных выплат, говорится в квартальном отчете.
Предстоящую в марте оферту по 5-му выпуску облигаций на 5 млрд руб. самостоятельно компания пройти не сможет, говорит Волков. В январе компания предложила некоторым кредиторам реструктурировать задолженность, выпустив новые обязательства взамен старых с удлинением примерно на два года и, возможно, участием в капитале, говорит он, но кредиторы не согласились.
«Дефолт по процентным платежам наступил в конце 2008 г., и мы решили потребовать досрочного погашения кредита, потому что не получили конкретных предложений по реструктуризации долга, — говорит предправления Национального резервного банка Аркадий Колодкин. — В отличие от большинства заемщиков, которые заинтересованы в реструктуризации, „Еврокоммерц“ занимает странную позицию: говорит только с четырьмя крупнейшими кредиторами, а нас игнорирует». «Еврокоммерц» предлагал продлить кредит на пять лет, но банк это не устроило. «Банк не может все активы менять на доли в компаниях», — объясняет Колодкин.
«Велес капитал» и «Юникредит банк» не комментируют ситуацию с «Еврокоммерцем».
Представители фонда «Тройки диалог», владеющего 29,3% акций «Еврокоммерца», от комментариев отказались. Связаться с основным акционером компании Рифатом Ризоевым не удалось. Он получил акции «Еврокоммерца» лишь потому, что они были у него в залоге: под них бывшие владельцы компании привлекали у Ризоева кредиты, собираясь вернуть деньги после IPO, которое не состоялось из-за кризиса, говорит Волков.
Проблемы компании Волков объясняет тем, что из-за кризиса ей пришлось досрочно вернуть $600 млн. В оставшейся части портфеля просрочка дебиторской задолженности достигла 84% (около 30 млрд руб.). Клиенты «Еврокоммерца» осенью приходили в НФК, вспоминает Трейвиш, но подавляющее большинство «не подошли в части рисков». «Компания слишком дорого заплатила за быстрый рост», — резюмирует он.
ДЕФОЛТЫ ГУБЯТ ЛИЗИНГ
РБК daily, 13 Марта 2009Массовые неплатежи на рынке лизинга серьезно подрывают финансовую устойчивость лизинговых компаний. В частности, вчера агентство Fitch Ratings понизило долгосрочный рейтинг дефолта компании «Рэйл Лизинг» вслед за невыплатой ею платежа по банковскому кредиту. Чтобы компенсировать убытки, лизинговые компании начали создавать спецподразделения по реализации изъятого у дефолтных клиентов оборудования. Как стало известно РБК daily, Северо-Западная лизинговая ассоциация (СЗЛА) сейчас обсуждает инициативу по созданию специальной базы данных для размещения объявлений участников об изъятом оборудовании для последующей продажи.
Как рассказал РБК daily президент СЗЛА, гендиректор лизинговой компании «Зест» (дочерняя компании банка «Россия») Андрей Пушкарев, возможность создания базы данных по изъятому или подлежащему реализации имуществу обсуждается лизинговым сообществом еще с осени прошлого года. «Дефолты были всегда, это нормальные условия ведения бизнеса», — отмечает г-н Пушкарев. Однако, по его словам, сегодня количество клиентов, не справляющихся со взятыми обязательствами, растет. Соответственно, растет объем оборудования подлежащего реализации. Оценить объем просроченной задолженности по рынку на сегодняшний день Андрей Пушкарев не берется, однако полагает, что на конец года она составляла не более 5% от общего портфеля. Поэтому СЗЛА собирается создать на своем сайте специальный раздел для размещения информации о реализуемом лизинговыми компаниями имуществе. «Мы получаем много обращений от бизнеса с предложениями воспользоваться возможностями ассоциации для реализации различного имущества и от поставщиков, и от производителей техники», — говорит г-н Пушкарев.
Как стало известно РБК daily, сейчас обсуждает возможность создания специализированной компании и портала под реализацию техники, изъятой у клиентов или переданной в качестве авансового платежа и ГК «Интерлизинг». По словам руководителя направления лизинга строительной техники «Интелизинг» Игоря Федорова, компания собирается сотрудничать с другими участниками рынка и поставщиками, работающими по системе trade-in, так как ее собственного оборудования сейчас недостаточно для нового проекта.
«Создание отдела внутри лизинговой компании или отдельной специализированной компании для реализации бывшей в эксплуатации техники — одно из очевидных решений в сегодняшних условиях», — говорит гендиректор Петербургской лизинговой компании Дмитрий Горизонтов, добавляя, что в его компании такой отдел уже сформирован. Специальное подразделение для реализации изъятого оборудования создает и «НОМОС-Лизинг Северо-Запад». На сайте компании уже работает раздел по продаже б/у техники. «С сентября просроченная задолженность выросла в 2,5 раза, так что мы используем все возможные способы для продажи имущества», — отмечает гендиректор «НОМОС-Лизинг Северо-Запад» Дмитрий Корчагов.
Участники рынка отмечают, что развитие этого направления может стать рентабельным бизнесом.
УАЗ ПРОДЛИТ ТРЕХДЕВКУ
РБК daily, 13 Марта 2009Трехдневная рабочая неделя, введенная на Ульяновском автомобильном заводе (УАЗ) с 16 февраля, продлится до 1 августа 2009 года, сообщил исполнительный директор УАЗа Сергей Юрасов. По его словам, законодательство позволяет только полгода держать людей в режиме сокращенной рабочей недели. В случае если в августе продажа автомобилей не увеличится, руководство предприятия будет вынуждено произвести сокращение персонала, отметил г-н Юрасов. Он также добавил, что в первые месяцы года уровень продаж УАЗа снизился на 40%.
ПОТЕРЯННЫЙ РАЙ
Ведомости, 13 Марта 2009Вчера пал еще один бастион офшорного мира — Лихтенштейн решил подписать соглашение с Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) о банковской прозрачности и раскрытии информации по налоговым вопросам. Для маленького княжества это большая жертва: страна отказывается от трети доходов бюджета.
Об офшорах речь пойдет 2 апреля в Лондоне на саммите «двадцатки», где мировые лидеры во второй раз будут пытаться выработать единую антикризисную политику.
Информагентства передают, что «двадцатка» собирается составить новый черный список офшоров. Сколько государств в него войдет и по каким критериям, пока не ясно. Но вот в черном списке ОЭСР после решения Лихтенштейна осталось всего два пункта — Андорра и Монако. Можно ли говорить, что офшорная эра подходит к концу и «двадцатка» нанесет по ней сокрушительный удар?
Идеология офшорного бизнеса сформировалась в 90-е гг. и держалась на том, что заработанное надо постоянно прятать и перепрятывать, а желательно прятаться и самому — лишь тогда можно спастись от хищника-государства. Причем эта идеология была характерна не только для россиян, но и для всего мира.
Каждый год открывались новые офшорные зоны, в старых разрабатывались новые типы компаний, придумывались новые и новые варианты комбинирования офшорных инструментов. Кончилось все это черными списками и карательными мерами, офшорные центры начали быстро сдавать свои позиции.
Офшорная концепция ведения бизнеса в последние три четыре года потеряла свою былую привлекательность. Мест, где осталось хоть что-нибудь, совсем мало. Причина в том, что промышленно развитые страны заставили большинство офшоров принять законы, делающие офшорные схемы слишком дорогими и бессмысленными.
Наконец, все меньше становится разница между налогообложением местного и нерезидентного бизнеса, что в итоге дает хотя и низкую налоговую ставку, но не нулевую и даже не 4-5%-ную, как было совсем недавно.
Борьба с офшорами давно стала обыденным повсеместным делом, в том числе в России антиотмывочные меры стали неотъемлемой частью финансовой жизни. А мировой кризис, скорее всего, приведет к ужесточению финансового и, в частности, антиофшорного регулирования. Влияние государства выросло не только в экономической жизни. Экстремальная ситуация, в которой оказались финансовые компании и банки, заставляет их поступаться нормами и правилами, по которым они жили до сих пор. Например, конфиденциальность банковских операций в будущем, скорее всего, сохранится только на уровне запрета доступа частных лиц к данным о чужом счете. А налоговые службы, прокуроры и представители других государственных органов будут иметь доступ к этой информации практически из любой страны.
Поможет ли прозрачность победить кризис — большой вопрос. Но взятки прятать будет сложнее.
НА ПОЛВЕКА НАЗАД
Ведомости, 13 Марта 2009Некогда самая дорогая компания мира — General Electric (GE) лишилась наивысшего кредитного рейтинга, которым она гордилась 53 года. Standard & Poor’s (S&P) снизило долгосрочные рейтинги GE и ее финансового подразделения GE Capital с ААА до АА+. Прогноз рейтингов — «стабильный».
Произошедшее — своего рода иллюстрация глобального кризиса: финансовый сектор тянет за собой в пропасть реальную экономику. «Основная причина снижения — наша оценка кредитного профиля подразделения финансовых услуг GE Capital, как если бы оно было независимой компанией», — говорится в заявлении S&P. До конца 2010 г. GE Capital не принесет головной компании сколь-либо значимых прибылей и наличности — в отличие от промышленных подразделений, считает аналитик агентства Роберт Шульц.
S&P в декабре изменило прогноз рейтинга GE на «негативный», а Moody’s в январе поставило рейтинг на пересмотр в сторону возможного понижения. Но вчера акции GE выросли к 20.00 МСК на 12%. Такова уж психология участников рынка: даже плохие новости воспринимаются как хорошие, если они оказываются не такими плохими, как ожидалось. «Это был гигантский вздох облегчения, многие ждали, что рейтинг снизят на 2 пункта, — говорит Скотт Макдоналд, старший управляющий директор Aladdin Capital Management. — До возникновения требований по залогу у компании еще есть запас прочности». GE придется добавить капитал или залоги по долговым обязательствам, если рейтинг опустится ниже АА-, т. е. еще на три ступени, говорится в годовом отчете компании.
S&P приблизило рейтинг GE к реальности: на рынке облигаций ее уже давно не считают компанией с рейтингом ААА. Вчера в 20.00 МСК цена облигаций с погашением в 2017 г. была, по данным Bloomberg, 82,9% от номинала, доходность — 8,49%. Аналогичные бумаги Johnson & Johnson (рейтинг — ААА) стоили 110,87% от номинала, доходность — 5%.
Лишь еще у четырех нефинансовых компаний США остается рейтинг ААА от S&P: Automatic Data Processing, ExxonMobil, Microsoft и Pfizer. В мире таковых 15. Причем после ухода GE Capital среди них не осталось ни одной финансовой — кроме Berkshire Hathaway Уоррена Баффетта, значительная (но не вся) часть бизнеса которой связана с финансами и инвестициями.
Снижение рейтинга GE — еще одна веха, свидетельствующая о том, что кризис подрывает основы бизнеса даже самых респектабельных компаний.
В ХЕДЖ-ФОНДАХ ПО-ПРЕЖНЕМУ ОТТОКИ
РБК daily, 13 Марта 2009Компания Eurekahedge опубликовала предварительные данные по оттокам из хеджфондов в феврале. В прошлом месяце инвесторы вывели из них 11 млрд долл. Оттоки наблюдались, несмотря на уменьшение убытков: по данным HFR, с начала 2009 года падение индекса составило всего 0,59%. По мнению экспертов, это связано с потерей доверия со стороны инвесторов к индустрии хеджфондов и фондовому рынку вообще.
В Eurekahedge подчеркивают, что данные по февральским оттокам предварительные, так как они основаны на отчетах только 41% фондов из 2 тыс., за которыми следит компания. Также статистика Eurekahedge показывает, что отток средств из фондов, начавшийся осенью 2008 года, постепенно снижается. В частности, в декабре 2008 года чистый отток составил 71,4 млрд долл. Суммарно во втором полугодии из хеджфондов вывели 400 млрд долл.
Доходность хедж-фондов в феврале также была выше, чем в предыдущие месяцы. По данным Hedge Fund Research, с начала 2009 года падение индекса HFRI Fund Weighted Composite Index составило всего 0,59%, тогда как за аналогичный период 2008 года этот индекс снизился примерно на 1%.
Однако сокращение оттоков и улучшение доходности фондов в феврале не отменяют многочисленных негативных прогнозов по развитию индустрии хеджфондов в 2009 году. По данным ресурса Hedge Fund Research, нетто-оттоки за весь 2008 год составили около 155 млрд долл. Из-за убытков фонды потеряли еще 305 млрд долл. В итоге активы индустрии хедж-фондов в 2008 году снизились почти на 30%, до 1,4 — 1,5 трлн долл.
Снижение средств под управлением уже существенно повлияло на работу многих хедж-фондов. Участники рынка отмечают, что из-за нерентабельности в 2008 году закрылись 920 хеджфондов, а еще около 70% из оставшихся 6,8 тыс. фондов объявили об убытках за 2008 год.
НЕ ДО ТЕЛЕФОНОВ
РБК daily, 13 Марта 2009Мировой рынок мобильников в четвертом квартале 2008 года впервые за семь лет сократился на 11,6%, к такому заключению пришли аналитики IDC. По их прогнозам, в 2009 году мировой рынок упадет на 8,3%. Российские аналитики разделяют пессимизм IDC, по их мнению, российский рынок может сократиться на 20 — 40%.
Несмотря на отрицательные показатели четвертого квартала, в целом, по данным IDC, объем рынка мобильных телефонов в 2008 году вырос на 4,3%. По мнению аналитиков компании, объем продаж сократился в том числе и из-за снижения покупательской способности граждан. «Негативные показатели четвертого квартала предопределили отрицательную динамику развития рынка в 2009 году», — говорит старший аналитик IDC по сектору мобильных телефонов Райен Рейт. «Однако общее ухудшение мировой обстановки говорит о том, что 2009 год будет еще более пессимистичным, чем ранние прогнозы. Стабилизация рынка может начаться не ранее первой половины 2010 года, по итогам которого мы ожидаем рост рынка на 9,5%», — заключил г-н Рейт.
Аналитик J’son & Partners Сергей Савин согласен с прогнозом IDC о сокращении мирового рынка мобильных телефонов. Однако, по его словам, точки роста все же есть. «Повышенный спрос на услуги сотовых операторов в странах Юго-Восточной Азии будут подталкивать рынок», — говорит аналитик. По мнению г-на Савина, многие вендоры будут усиливать сегмент бюджетных моделей, при этом рост рынка сохранится еще и за счет обновления телефонов. По словам аналитика Mforum Дмитрия Деева, «прогнозировать динамику рынка в глобальном масштабе сложно, пока непонятна глубина мирового кризиса». Ведущий аналитик Mobile Research Group Эльдар Муртазин выразил сомнение в том, что мировой рынок выравняется к 2010 году.
Что касается российского рынка мобильных телефонов, тут мнения аналитиков сходятся: кризис не обошел стороной отечественный сотовый ритейл. Г-н Муртазин прогнозирует в 2009 году спад объемов продаж сотовых телефонов в России на 30 — 35%. «Что касается 2010 года, то можно предположить, что он будет на уровне 2009 года или с небольшим ростом», — говорит аналитик. Г-н Деев уверен, что в 2009 году падение рынка составит 20 — 25% в штучном выражении. «Объемы продаж в 2010 году будут как минимум на уровне 2009 года из-за отложенного спроса», — заключил г-н Деев. По мнению аналитика J’son & Partners, сокращение продаж в 2009 году в России составит 20 — 30% в штучном выражении. По словам аналитика, такой негативный прогноз стал возможен из-за сворачивания программ по потребительскому кредитованию, общего снижения благосостояния граждан, а также прогнозов о том, что кризис затянется. «Однако, рынок не упадет до нуля, слабый рост будет за счет высокого интереса потребителей к смартфонам и устройствам с сенсорными дисплеями», — добавил г-н Савин.
ТЕЛЕКОМЫ УСТОЙЧИВЫ К КРИЗИСУ
РБК daily, 13 Марта 2009Четыре европейских лидера телеком-отрасли Deutsche Telekom, Telefonica, France Telecom и Telecom Italia в прошлом году зарабатывали весьма неплохо, поскольку их бизнес не слишком зависит от состояния конъюнктуры. Ближайшее будущее также видится этим компаниям довольно стабильным. Как сообщают представители телеком-концернов, 2009 год будет непростым, но все же более успешным, чем для многих других отраслей. Чтобы сберечь ликвидность, телекоммуникационная отрасль сокращает инвестиции, стремясь сохранить высокий приток наличности и стабильные дивиденды. При этом все концерны не собираются делать крупных приобретений, которые могли бы сказаться на основном капитале.
Испанская Telefonica в прошлом году подтвердила свой статус самого рентабельного европейского телеком-концерна. Показатель EBITDA испанского концерна в 2008 году равнялся 22,9 млрд евро, что составило 39,6% оборота. Отчасти ему помогают сильные позиции на динамично растущем рынке Латинской Америки, отчасти — либеральное отношение испанского регулятора. На родине Telefonica маржа EBITDA составляет почти 50% — самый высокий показатель среди всех рынков, где представлена компания. Что касается операционной маржи, то здесь пальма первенства принадлежит Deutsche Telekom. В прошлом году маржа операционной прибыли концерна впервые с 2005 года оказалась выше, чем годом ранее, составив 31,8%.
На родном рынке Deutsche Telekom, как и France Telecom, борется с сильными конкурентами. Прежде всего это касается «дочки» немецкого концерна, T-Systems. Прибыльность ИТ-услуг в целом значительно ниже, чем телеком-услуг, и маржа EBITDAT-Systems составила лишь 7,7%. Мобильное подразделение немецкого концерна по-прежнему прибыльно, его показатель EBITDA вырос на 6,2%.
Рост оборотов телеком гигантов произошел в основном на зарубежных рынках.
Так, наиболее успешным для немецкого лидера оказался мобильный бизнес в США, где в прошлом году выручка увеличилась на 6,3%, до 14,9 млрд евро. Telefonica также продемонстрировала рост оборотов на 10,4%, до 22,2 млрд евро за рубежом — в Латинской Америке. У Telecom Italia дела на одном из латиноамериканских рынков, в Бразилии, тоже шли хорошо. Солидную подушку безопасности для защиты от кризиса создает концернам их квота собственного капитала, составляющая в среднем более 30%. Исключением является лишь испанский телеком-лидер, чья квота собственного капитала равняется лишь 19,6%. Telefonica, однако, помогает самая низкая среди четырех флагманов отрасли квота задолженности, равная 1,86%.
ВОПРЕКИ ТЕНДЕНЦИИ
РБК daily, 13 Марта 2009Надежды на собственный, чисто немецкий путь решения проблем не сбылись: в стороне от глобального кризиса рынки недвижимости Германии остаться так и не смогли. Инвестиции в промышленную недвижимость упали за прошлый год на 64%, а на рынке аренды офисов, который еще минувшей осенью буквально играл мускулами, сейчас отмечается явный спад спроса. Все аналитики уверены, что 2009 год станет годом снижения стоимости аренды.
«Только не надо паниковать!» — таков в настоящее время девиз отрасли, причем речь идет здесь об обычно склонной к пессимизму Германии. «Главное — не поддаваться упадническим настроениям, — считает директор Jones Lang Lasalle ( JLL) по ФРГ Андреас Квинт, отмечая, что на фоне однозначного спада на рынке инвестиций позитивные сигналы уже идут от арендного бизнеса. — По-прежнему хороший спрос на площади под розничную торговлю, да и бизнес с арендой офисных помещений развивается не так уж плохо». Директор европейского подразделения международного консалтингового агентства недвижимости JLL Кристиан Ульбрих также считает, что «ситуация в Германии пока лучше, чем, скажем, в Великобритании». С ним согласен и глава банка Westdeutsche Immobilienbank в Майнце Клаус-Юрген Кохауш: «В отличие от Великобритании в ФРГ не было чрезмерного роста цен на недвижимость, поэтому и их снижение происходит более плавно».
«Не сомневаюсь, что шансы появятся в рамках ближайших двух лет», — не теряет оптимизма и председатель правления IFM Immobilien Георг Глатцель. Эта расположенная в Гейдельберге фирма специализируется на проектировании и инвестировании в недвижимость. В прошлом году она приобрела торговый центр Zeilgalerie во Франкфурте-на-Майне с расчетом провести в последующие два года его полную реконструкцию. «Тот, кто умеет работать с недвижимостью, сможет генерировать прибавочную стоимость», — уверен Георг Глатцель. Не слишком обеспокоен он и темой финансирования, признавая при этом, что банки сейчас предоставляют кредиты весьма выборочно. В любом случае финансирование проекта Zeilgalerie общей стоимостью 59 млн евро обеспечено на весь период вплоть до его завершения. Доля собственного капитала девелопера составляет 25%.
Сейчас такой показатель уже считается нижней границей собственного вклада девелопера. Как отметил Клаус-Юрген Кохауш, возглавляемый им банк требует от девелопера внесения в осуществление проекта доли в 25 — 35%, а размер выделяемого кредита не превышает 50 млн евро, «если же объем необходимого финансирования эту сумму превышает, то мы создаем консорциум с банками-партнерами». Впрочем, проведение сделок с земельными участками для застройщика от этого легче не становится, поэтому их в нынешнем году будет немного, считает руководитель подразделения аренды офисных объектов в JLL Фердинанд Рокк, однако работа по всем начатым проектам продолжится, и долгостроев не будет.
Более серьезно, чем девелоперов, кризис затронул владельцев недвижимости, полагает председатель правления специализирующейся на посредничестве при предоставлении кредитов компании BF Direkt Франческо Феделе из Штутгарта. «Сейчас у нас много работы по пролонгации кредитов, — отметил г-н Феделе, — типичной проблемой инвестора стало нынче то, что приобрел он эту недвижимость за большие деньги, которые занял под высокий процент на стороне, так как надеялся через два-три года перепродать ее с прибылью дальше. Ну а поскольку и покупателей сейчас нет, и цены упали, модель эта больше не работает».
ЕВРОПА ИМ ПОМОЖЕТ
Время новостей, 13 Марта 2009Европа согласна предоставить кредит Международному валютному фонду. Об этом стало известно вчера, когда в руки журналистов попал проект коммюнике саммита ЕС, который пройдет 19 — 20 марта. Как сообщило агентство Reuters, в документе идет речь о готовности стран Европейского союза предоставить кредит фонду в 75 — 100 млрд долл., чтобы пополнить ресурсы МВФ на фоне разрастающегося глобального кризиса. В документе также отмечается необходимость в дальнейшем финансировании фонда до 500 млрд долларов.
За увеличение объема средств МВФ высказался вчера и министр финансов США Тимоти Гайтнер. По его мнению, каждая из стран «большой двадцатки» должна потратить на поддержку экономики по 2% ВВП. «Наша судьба тесно связана с судьбой всего мира, — рассказал г-н Гайтнер на брифинге в преддверии встречи финансистов „большой двадцатки“. — И если мир не будет двигаться вместе с нами, тогда мы столкнемся с перспективой более глубокой, длительной рецессии в США». Министр финансов считает, что объем средств в распоряжении МВФ необходимо увеличить с нынешних 250 млрд до 750 млрд долларов.
Однако государства пока не спешат кредитовать МВФ.
Пока 100 млрд долл. в долг фонду дала только Япония. На фоне заявлений о том, что деньги нужны странам Восточной Европы, в частности Украине, Белоруссии, Румынии, выделять ассигнования собрались и в ЕС. Обладающие же соответствующими финансовыми ресурсами Китай и арабские страны делиться ими не спешат, так как не уверены в механизме дальнейшего распределения средств.
Впрочем, г-н Гайтнер недавно предложил альтернативный вариант привлечения ресурсов для МВФ (см. «Время новостей» от 12 марта). Как известно, фонд для финансирования антикризисных программ ждет от своих акционеров взносов в любой форме. Поэтому министр финансов США предлагает воспользоваться таким инструментом МВФ, как New Arrangements to Borrow (NAB). Фактически NAB — это обязательства стран — членов фонда выделить ему кредиты в том случае, когда его собственных средств не будет хватать для проведения операций. По принципу действия NAB можно сравнить с синдицированной кредитной линией, поскольку этот инструмент работает на многосторонней основе.
По материалам дайджеста компании «Медиалогия»
